ROCE vs ROE
Modal diperlukan untuk memulakan dan menjalankan operasi perniagaan. Modal untuk operasi perniagaan tersebut dapat diperoleh dengan menggunakan banyak kaedah seperti menerbitkan saham, bon, pinjaman, sumbangan pemilik, dan lain-lain. Penting untuk mempertimbangkan pulangan yang diperoleh syarikat dari bentuk modal seperti itu yang dilaburkan dalam perniagaan. Return on ekuiti (ROE) dan Return on capital used (ROCE) adalah dua nisbah sedemikian yang mengukur keuntungan syarikat berdasarkan ekuiti yang dilaburkan dalam perniagaan. Artikel berikut memberikan gambaran yang jelas mengenai kedua-dua istilah ini dan menerangkan persamaan dan perbezaan antara ROE dan ROCE.
Apa itu ROE (Return on Equity)?
Return on ekuiti (ROE) adalah formula yang sangat berguna untuk pemegang saham dan pelabur yang melabur dalam ekuiti firma, kerana ia membolehkan mereka melihat berapa banyak pulangan yang dapat mereka peroleh dari pelaburan ekuiti mereka. Dengan kata lain, ROE mengukur keuntungan syarikat sebagai peratusan ekuiti dan jumlah kepentingan pemilikan dalam perniagaan. Pulangan ekuiti adalah ukuran baik kestabilan dan keuntungan kewangan syarikat, kerana mengukur keuntungan yang diperoleh dengan melaburkan dana pemegang saham. Pulangan ekuiti dikira dengan formula berikut.
Pulangan Ekuiti = Pendapatan Bersih / Ekuiti Pemegang Saham
Pendapatan bersih adalah pendapatan yang dihasilkan oleh firma, dan ekuiti pemegang saham merujuk kepada modal yang disumbangkan kepada syarikat oleh pemegang saham. Sebagai contoh, jika syarikat XYZ memperoleh keuntungan $ 1 Juta untuk tahun lalu, dan jumlah ekuiti dalam syarikat itu adalah $ 50 Juta, ROE akan menjadi 2%.
Apa itu ROCE (Return on Capital Employed)?
Pulangan modal yang digunakan (ROCE) menunjukkan kemampuan syarikat untuk menjana keuntungan dari semua modal yang digunakannya. ROCE menunjukkan keuntungan syarikat apabila mengambil kira jumlah ekuiti serta liabiliti dan hutang di mana syarikat itu beroperasi. ROCE dikira seperti berikut.
ROCE = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) / Modal yang Digunakan
Dalam formula di atas, 'modal yang digunakan' adalah jumlah ekuiti dan hutang pemegang saham, dan ia sama dengan Jumlah Aset - Liabiliti Semasa. ROCE yang tinggi adalah bukti penggunaan modal yang cekap, dan ROCE syarikat mesti selalu lebih besar daripada kos modal. ROCE berguna ketika membandingkan prestasi kewangan firma yang beroperasi dalam industri berintensifkan modal dan mempunyai sejumlah besar hutang.
Apakah perbezaan antara ROE dan ROCE?
ROE dan ROCE adalah nisbah keuntungan yang mengukur keuntungan syarikat berhubung dengan dana yang dilaburkan ke dalam perniagaan. ROE mempertimbangkan keuntungan yang dijana dari ekuiti pemegang saham sedangkan ROCE mempertimbangkan keuntungan yang dijana dari semua modal yang dimilikinya termasuk hutang syarikat. Kedua-dua ROE dan ROCE digunakan oleh pelabur, institusi dan pihak berkepentingan ketika mempertimbangkan kecekapan syarikat dalam menjana keuntungan dari dana yang dilaburkan, dan sering digunakan ketika memutuskan antara pilihan pelaburan. Sebuah syarikat mesti berusaha untuk mencapai ROE dan ROCE yang lebih tinggi (semakin tinggi, lebih baik), tetapi sekurang-kurangnya harus lebih tinggi daripada kos modal. ROCE dilihat sebagai penilaian keuntungan yang lebih komprehensif sebagai ROCE, tidak seperti ROE yang hanya mempertimbangkan ekuiti,mengambil kira jumlah hutang dan liabiliti juga. ROCE memberikan gambaran keuntungan yang lebih tepat bagi syarikat dengan jumlah hutang yang banyak.
Ringkasan:
ROE vs ROCE | Pulangan Ekuiti vs Pulangan Modal Yang Digunakan
• Return on ekuiti (ROE) adalah formula yang sangat berguna bagi pemegang saham dan pelabur yang melabur dalam ekuiti firma, kerana ia membolehkan mereka melihat berapa banyak pulangan yang dapat mereka peroleh dari pelaburan ekuiti mereka.
• Dengan kata lain, ROE mengukur keuntungan syarikat sebagai peratusan ekuiti dan jumlah kepentingan pemilikan dalam perniagaan.
• Return on capital used (ROCE) menunjukkan kemampuan syarikat untuk menjana keuntungan dari semua modal yang digunakannya.
• ROCE menunjukkan keuntungan syarikat apabila mengambil kira jumlah ekuiti dan hutang di mana syarikat itu beroperasi.
• Kedua-dua ROE dan ROCE digunakan oleh pelabur, institusi dan pihak berkepentingan ketika mempertimbangkan kecekapan syarikat dalam menjana keuntungan dari dana yang dilaburkan, dan sering digunakan ketika memutuskan antara pilihan pelaburan.
• ROCE dilihat sebagai penilaian keuntungan yang lebih komprehensif kerana ROCE, tidak seperti ROE yang hanya mempertimbangkan ekuiti, mengambil kira jumlah hutang dan liabiliti.
• ROCE memberikan gambaran keuntungan yang lebih tepat bagi sebuah syarikat dengan jumlah hutang yang banyak.
