Perbezaan Utama - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) dan ROCE (Return On Capital Employed) adalah dua nisbah penting yang dikira untuk akhir tahun kewangan. Kedua-dua ukuran ini sangat serupa dengan perbezaan yang terhad. Perbezaan utama antara ROIC dan ROCE terutamanya terletak pada cara pengiraannya; ROIC mengukur kecekapan jumlah modal yang dilaburkan, sementara ROCE adalah ukuran untuk memeriksa kecekapan operasi perniagaan.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apa itu ROIC
3. Apa itu ROCE
4. Perbandingan Berdampingan - ROIC vs ROCE
5. Ringkasan
Apa itu ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) adalah ukuran yang menilai kemampuan syarikat untuk memperuntukkan modal ke dalam pelaburan yang menguntungkan. Dengan kata lain, ini menunjukkan sejauh mana perniagaan menggunakan dana untuk menjana pendapatan. ROIC dikira seperti di bawah.
ROIC = (Pendapatan bersih - Dividen) / Modal Digunakan
- Pendapatan bersih - jumlah pendapatan untuk tahun kewangan
- Dividen - jumlah dana yang dibayar kepada pemegang saham daripada keuntungan
- Modal yang Digunakan - penambahan hutang dan ekuiti dan jumlah purata dianggap sebagai (Modal pembukaan + Modal penutupan) / 2.
- Hutang - dana yang dipinjam secara kredit
- Ekuiti - modal yang disumbangkan oleh pemegang saham
Agar ROIC berguna, ia harus dibandingkan dengan kos modal purata berwajaran (WACC). Sekiranya ROIC melebihi WACC, ini adalah petunjuk bahawa syarikat telah mencipta nilai sepanjang tahun kewangan.
Purata Kos Modal Tertimbang (WACC)
Ini adalah pengiraan kos modal syarikat dengan mempertimbangkan sumbangan setiap kategori secara berkadar.
Contohnya, jika modal syarikat terdiri daripada hutang dan ekuiti, WACC mengira,
- Berapakah kos ekuiti sebagai sebahagian daripada jumlah modal?
- Berapakah kos hutang sebagai sebahagian daripada jumlah modal?
WACC adalah ukuran penting yang mengira kos purata modal yang harus dibayar syarikat untuk penyumbang modal. Ini adalah kadar pulangan minimum yang harus diperoleh syarikat untuk mewujudkan nilai bagi pemegang sahamnya. Perbezaan antara ROIC dan WACC kadang-kadang disebut sebagai 'kelebihan pulangan' atau keuntungan ekonomi syarikat.
Oleh kerana pendapatan bersih adalah jumlah pendapatan, ini dikira setelah keuntungan dan kerugian semua aktiviti perniagaan. Walau bagaimanapun, transaksi sekali sahaja yang memperoleh untung atau rugi (misalnya keuntungan atau kerugian dari turun naik mata wang asing) mengurangkan ketepatan ROIC kerana tidak berkaitan dengan operasi perniagaan biasa. Oleh itu, lebih efektif mendapatkan pendapatan yang dijana melalui aktiviti perniagaan teras daripada jumlah pendapatan bersih sebenar dalam penyata pendapatan. ROIC adalah ukuran purata sehingga ini tidak menunjukkan prestasi dan penjanaan nilai oleh aset individu atau segmen perniagaan.
Apa itu ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) adalah ukuran yang mengira berapa keuntungan yang dihasilkan syarikat dengan modal yang digunakan. Oleh itu, ROCE menjadi nisbah keuntungan dan kecekapan. ROCE dikira sebagai, ROCE = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Modal Digunakan
Semakin tinggi ROCE, semakin efisien cara penggunaan modal oleh syarikat. Juga penting bagi syarikat untuk mengekalkan ROCE yang meningkat selama bertahun-tahun untuk memastikan arah aliran menaik kerana ini menunjukkan bahawa perniagaannya stabil dan pelabur melihatnya sebagai pilihan pelaburan yang menarik. Sama seperti ROIC, ukuran ini juga secara keseluruhan tidak memberikan maklumat terperinci yang menghasilkan maklumat bagi aset individu.
Gambar_1: ROIC dan ROCE lebih berkesan apabila digunakan oleh industri berintensifkan modal.
Apakah perbezaan antara ROIC dan ROCE?
Artikel Diff Tengah sebelum Jadual
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mengukur kecekapan jumlah modal yang digunakan. | ROCE mengukur kecekapan operasi perniagaan. |
| Kepentingan | |
| Ini penting dari sudut pandangan pelabur | Ini penting dari sudut pandangan syarikat. |
| Penggunaan Pendapatan untuk Pengiraan | |
| ROIC menggunakan dividen pendapatan Bersih. | ROCE menggunakan Pendapatan sebelum faedah dan cukai. |
| Formula untuk Pengiraan | |
| ROIC = (Pendapatan bersih - Dividen) / Modal Digunakan | ROCE = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Modal Digunakan |
Ringkasan - ROIC vs ROCE
ROIC dan ROCE adalah nisbah utama yang membolehkan perbandingan antara syarikat dan nisbah tahun lalu. ROIC mengukur kecekapan jumlah modal yang dilaburkan, sementara ROCE mengukur kecekapan operasi perniagaan. Mereka sangat sesuai untuk syarikat dalam industri berintensifkan modal seperti telekomunikasi, tenaga dan automotif. Langkah-langkah ini mempunyai penggunaan terhad dalam syarikat berkaitan perkhidmatan.
