LBO vs MBO
Walaupun bagi seseorang di luar dunia korporat, istilah seperti LBO dan MBO mungkin terlihat aneh, kata-kata ini biasanya digunakan dalam kalangan perniagaan. Walaupun LBO merujuk kepada Pembelian Leveraged, MBO adalah Buyout pengurusan. Walaupun terdapat banyak yang berpendapat bahawa MBO sama sekali berbeza dengan LBO, para pakar mengatakan bahawa MBO adalah kes khas LBO dengan bukan pihak luar tetapi pengurusan dalaman mengambil alih kawalan syarikat yang berkesan. Artikel ini cuba menjelaskan perbezaan antara LBO dan MBO.
Apa itu LBO?
Apabila orang luar, biasanya orang yang mempunyai kepentingan untuk mengendalikan syarikat, mengatur wang untuk membeli stok syarikat yang mencukupi untuk dapat mengawal ekuiti syarikat, ia disebut sebagai Pembelian Leveraged. Biasanya, pelabur ini meminjam peratusan wang yang sangat tinggi yang dikembalikan dengan menjual aset syarikat yang diambil alih. Wang tersebut biasanya berasal dari bank dan pasaran modal hutang. Sejarah penuh dengan kejadian LBO di mana orang yang tidak mempunyai atau sangat sedikit wang memperoleh kuasa kawalan dalam syarikat melalui LBO. Apa yang mengejutkan ialah aset syarikat yang diambil alih digunakan sebagai jaminan untuk wang yang dipinjam. Untuk mengumpul wang,syarikat pemerolehan menerbitkan bon kepada pelabur yang berisiko dan tidak boleh dianggap sebagai peringkat pelaburan kerana terdapat risiko besar yang terlibat dalam prosedur ini. Secara umum, bahagian hutang dalam LBO berkisar antara 50-85% walaupun ada beberapa saat ketika lebih dari 95% LBO dilakukan dengan hutang.
Apa itu MBO?
MBO adalah Pengurusan Pembelian yang merupakan jenis LBO. Inilah pengurusan dalaman syarikat dan bukannya pihak luar yang berusaha membeli kawalan syarikat. Ini biasanya diambil untuk membuat pengurus lebih berminat untuk memperbaiki urusan syarikat kerana mereka menjadi pemegang ekuiti dan oleh itu rakan kongsi dalam keuntungan. Apabila MBO berlaku syarikat tersenarai menjadi persendirian. MBO mempengaruhi penyusunan semula organisasi dan juga menganggap penting dalam pengambilalihan dan penggabungan. Ada orang yang mengatakan bahawa MBO hari ini digunakan oleh pengurus untuk membeli syarikat dengan harga yang lebih rendah dan kemudian mempengaruhi perubahan untuk meningkatkan harga saham untuk mendapat keuntungan yang besar. Penyokong pandangan ini mengatakan bahawa pengurus cuba salah mengatur penurunan output dan dengan itu harga saham. Setelah berjaya di MBO di mana mereka mendapat kawalan dengan harga yang murah,mereka mentadbir syarikat dengan cara yang cekap untuk membuat stok naik secara tiba-tiba.
Secara ringkas:
LBO vs MBO
• LBO adalah pembelian leveraged yang berlaku apabila orang luar mengatur hutang untuk mendapatkan kawalan syarikat.
• MBO adalah pembelian pengurusan apabila pengurus syarikat sendiri membeli kepentingan dalam syarikat sehingga memiliki syarikat tersebut.
• Di LBO, pihak luar meletakkan pasukan pengurusannya sendiri sedangkan di MBO pasukan pengurusan sekarang berterusan
• Dalam MBO, pengurusan mengumpulkan wangnya sendiri untuk mendapatkan kawalan kerana pemegang saham menginginkannya dengan cara itu.
