Perbezaan Utama - Bon Boleh Ditukar vs Boleh Tukar
Bon adalah instrumen hutang yang dikeluarkan oleh syarikat atau pemerintah kepada pelabur untuk mendapatkan dana. Mereka diterbitkan pada nilai tara (nilai muka bon) dengan kadar faedah dan tempoh matang. Bon yang boleh dipanggil dan boleh tukar adalah dua jenis bon yang popular di antara banyak. Perbezaan utama antara bon boleh call dan convertible adalah bahawa bon yang boleh dipanggil dapat ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo sedangkan bon boleh tukar boleh ditukar menjadi sebilangan saham ekuiti yang telah ditentukan semasa hayat bon tersebut.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apa itu Bon Boleh Panggil
3. Apa itu Bon Boleh Tukar
4. Perbandingan Berdampingan - Bon Boleh Ditukar vs Boleh Tukar dalam Bentuk Jadual
5. Ringkasan
Apakah Bon Boleh Disebut?
Bon yang boleh dipanggil, juga disebut sebagai bon yang boleh ditebus, adalah bon yang boleh ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo (tarikh pembayaran akhir). Bon boleh mempunyai tempoh matang mulai dari jangka pendek, sederhana hingga jangka panjang; sebilangan bon mempunyai tempoh matang melebihi 10 tahun. Dengan turun naik kadar faedah dari masa ke masa, jika kadarnya menurun sejak syarikat pertama kali mengeluarkan bon, syarikat akan ingin membiayai semula hutang dengan kadar faedah yang lebih rendah. Akibatnya, syarikat boleh memutuskan untuk memanggil bon yang diterbitkan dan mengeluarkannya semula dengan kadar faedah yang lebih rendah.
Tidak semua jenis bon boleh dipanggil, terutamanya bon dan nota perbendaharaan. Sebilangan besar bon perbandaran dan beberapa bon korporat boleh dipanggil. Syarikat mesti menyatakan sama ada bon mereka boleh dipanggil pada masa penerbitan. Maklumat lain yang berkaitan seperti apakah ada kemungkinan pilihan panggilan pada masa akan datang harus dinyatakan pada awalnya. Apabila bon dapat dipanggil, ia berlaku pada harga premium (dengan harga yang lebih tinggi daripada harga terbitan).
Contohnya pada tahun 2015, Syarikat ABC menerbitkan bon yang boleh dipanggil dengan harga $ 100 dengan tempoh matang 3 tahun pada kadar faedah 7%. Menjelang 2017, kadar faedah menurun kepada 5% yang menggoda syarikat untuk menarik balik bon tersebut. Pilihan panggilan akan berlaku pada harga $ 103.
Gambar 01: turun naik kadar faedah adalah sebab utama penerbit menarik balik bon
Apakah Bon Boleh Tukar?
Bon yang boleh ditukar adalah instrumen hutang yang boleh ditukar menjadi bilangan saham ekuiti yang telah ditentukan semasa hayat bon tersebut. Ini adalah pilihan, bukan kewajiban bagi pelabur untuk melakukan pertukaran. Berapa banyak saham yang dapat ditukarkan bon ditentukan melalui 'ratio ratio'.
Contohnya Syarikat DEF menerbitkan bon pada nilai nominal $ 1,000 pada kadar kupon 5% dengan tempoh matang 4 tahun. Nisbah penukaran adalah 20. Ini bermaksud bahawa pelabur secara efektif membeli 20 saham DEF dengan harga $ 50 sesaham ($ 1000/20 = $ 50). Harga saham DEF terus meningkat dan berada pada $ 67 berikutan dua tahun terbitan bon. Oleh itu, pelabur memutuskan untuk melakukan pertukaran di mana dia memperoleh 20 saham bernilai $ 67 sesaham.
Bon boleh tukar adalah jenis pelaburan hutang yang popular di kalangan pelabur kerana fleksibiliti. Pada masa penerbitan bon, pemegang bon tidak mengetahui bagaimana harga saham syarikat akan berubah-ubah dalam jangka masa bon tersebut. Sekiranya harga saham meningkat, pemegang bon akan bersedia menjadi pemegang saham syarikat dan akan menukar bon tersebut menjadi saham ekuiti. Sekiranya harga saham tidak menunjukkan pertumbuhan positif atau menurun, pemegang bon boleh memutuskan hubungan dengan syarikat dengan hanya menerima prinsipal dan kepentingan bon pada akhir tempoh matang. Oleh itu, bon boleh tukar meminimumkan penurunan pelaburan kerana bon boleh dibiarkan menjadi matang sekiranya syarikat kurang berjaya atau tidak berjaya, dan memaksimumkan kenaikan sekiranya syarikat berjaya dengan menukar bon kepada saham.
Apakah perbezaan antara Bon Boleh Dipanggil dan Boleh Tukar?
Artikel Diff Tengah sebelum Jadual
Bon Boleh Ditukar vs Boleh Tukar |
|
| Bon boleh bayar adalah bon yang boleh ditebus oleh penerbit sebelum tempoh matang. | Bon yang boleh ditukar adalah instrumen hutang yang boleh ditukar menjadi bilangan saham ekuiti yang telah ditentukan semasa hayat bon tersebut. |
| Pilihan Penukaran | |
| Bon yang boleh dipanggil tidak boleh ditukar menjadi saham ekuiti. | Bon yang boleh ditukar boleh ditukar menjadi saham biasa mengikut budi bicara pemegang bon. |
| Parti Bermanfaat | |
| Bon yang boleh dipanggil adalah pelaburan yang menguntungkan kepada syarikat kerana mereka dapat mengeluarkan semula hutang dengan kadar faedah yang lebih rendah. | Bon yang boleh ditukar bermanfaat dari sudut pandangan pelabur kerana memberikan pilihan untuk menjadi pemegang saham syarikat pada masa ini mengikut budi bicara mereka. |
Ringkasan- Bon Boleh Ditukar vs Boleh Tukar
Perbezaan antara bon yang dapat dipanggil dan yang boleh ditukar adalah satu yang berbeza; jika bon diterbitkan dengan pilihan untuk menebus sebelum jatuh tempo, ia dipanggil bon yang boleh dipanggil dan jika bon diterbitkan dengan pilihan untuk menukarnya kepada sejumlah saham biasa pada tarikh yang akan datang, ia disebut bon boleh tukar. Jenis bon mana yang hendak dilaburkan bergantung terutamanya pada sifat dan harapan para pelabur; sebagai contoh, bon yang boleh dipanggil bukanlah pilihan yang menarik bagi pelabur yang memerlukan pendapatan tetap.
Muat turun Versi PDF Bon Boleh Ditukar vs Boleh Tukar
Anda boleh memuat turun versi PDF artikel ini dan menggunakannya untuk tujuan luar talian seperti dalam catatan petikan. Sila muat turun versi PDF di sini Perbezaan Antara Bon Boleh Dipanggil dan Boleh Tukar
