Perbezaan Utama - Pendapatan Sisa vs EVA
Menilai peluang pelaburan adalah penting untuk menyedari kos dan faedah masing-masing dari setiap pilihan pelaburan. Pendapatan Sisa dan EVA (Nilai Tambah Ekonomi) adalah dua kaedah yang menilai berapa banyak dana yang melebihi kos modal perniagaan yang dijangka dihasilkan oleh pelaburan. Pendapatan sisa dan EVA didasarkan pada prinsip yang sama, perbezaan terletak pada cara pengiraannya. Walaupun Pendapatan Sisa menggunakan keuntungan operasi dalam pengiraannya, EVA menggunakan keuntungan operasi selepas cukai. Ini adalah perbezaan utama antara sisa pendapatan dan EVA.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Pendapatan Sisa
3. Apa itu EVA
4. Perbandingan Berdampingan - Pendapatan Sisa vs EVA
5. Ringkasan
Apakah Pendapatan Sisa?
Pendapatan sisa adalah ukuran prestasi yang biasanya digunakan untuk menilai prestasi bahagian, di mana caj kewangan ditolak dari keuntungan. Caj kewangan ini mewakili kos modal dalam bentuk wang (diperoleh dengan mengalikan aset operasi dengan kos modal). Pendapatan operasi bersih adalah perbezaan antara pendapatan yang dijana oleh pelaburan ditolak perbelanjaan yang berkaitan.
Pendapatan Sisa = Untung Operasi Bersih - (Aset Operasi * Kos Modal)
- Keuntungan operasi bersih - Keuntungan dari operasi perniagaan (untung kasar ditolak perbelanjaan operasi) sebelum ditolak faedah dan cukai.
- Aset operasi - Aset yang digunakan untuk menjana pendapatan
- Kos modal - Kos peluang membuat pelaburan.
Syarikat boleh memperoleh modal dalam bentuk ekuiti atau hutang; banyak syarikat berminat dengan gabungan kedua-duanya.
Kos Ekuiti
Kadar pulangan yang akan diberikan kepada pemegang saham
Kos Hutang
Kadar pulangan yang akan diberikan kepada pemegang debit
Purata Kos Modal Tertimbang (WACC)
WACC mengira kos modal purata dengan mempertimbangkan berat komponen ekuiti dan hutang. Ini adalah kadar minimum yang harus dicapai untuk mewujudkan nilai pemegang saham.
Contohnya Bahagian A memperoleh keuntungan sebanyak $ 20,000 pada tahun kewangan terakhir. Asas aset syarikat adalah $ 90,000, yang terdiri daripada hutang dan ekuiti. Purata kos modal syarikat yang berwajaran adalah 13%, dan ini digunakan semasa mengira caj kewangan.
Pendapatan baki = 20,000- (90,000 * 13%) = $ 8,300
Caj kewangan $ 11,700 mewakili pulangan minimum yang diperlukan oleh penyedia kewangan atas modal $ 90,000 yang mereka berikan. Oleh kerana keuntungan sebenar bahagian melebihi jumlah ini, bahagian tersebut telah mencatatkan baki pendapatan sebanyak $ 8,300.
RI dapat memberikan gambaran mengenai kadar pulangan aset yang dilaburkan di bahagian yang berbeza.
Contohnya, pertimbangkan dua bahagian operasi dan Hasil Sisa mereka seperti di bawah.
AB
Keuntungan operasi bersih $ 25,000 $ 25,000
Aset operasi $ 10,000 $ 18,000
Kos modal 10% 10%
Pendapatan baki $ 24000 $ 23,200
Walaupun dua bahagian di atas menghasilkan keuntungan yang serupa, asas aset bahagian B jauh lebih tinggi daripada bahagian A, oleh itu pendapatan selebihnya lebih rendah. Ini kerana lebih banyak aset diperlukan untuk menghasilkan pendapatan yang serupa dengan bahagian A.
Apa itu EVA?
EVA juga dikira menggunakan kos modal, menilai berapa nilai pelaburan yang ditambahkan pada perniagaan. EVA memproyeksikan berapa keuntungan selepas cukai syarikat setelah mengurangkan kos modal dalam bentuk wang daripada keuntungan operasi selepas cukai yang diunjurkan. Formula untuk mengira EVA adalah,
EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)
Nilai Tambah Ekonomi juga disebut sebagai EVA TM yang merupakan ukuran prestasi cap dagang yang dikembangkan oleh firma perunding AS Stern Stewart & Co; ia telah mendapat penggunaan yang meluas di kalangan banyak syarikat terkenal seperti Siemens, Coca-Cola, Pepsi dan Herman Miller.
Gambar_1: EVA untuk Coca-Cola dan Pepsi dari 2001-2003
Apakah perbezaan antara Residual Income dan EVA?
Artikel Diff Tengah sebelum Jadual
Pendapatan Sisa vs EVA |
|
| Pendapatan sisa mengira jumlah penggunaan aset berdasarkan keuntungan operasi bersih | EVA mengira jumlah penggunaan aset berdasarkan keuntungan operasi selepas cukai. |
| Keberkesanan | |
| Pendapatan sisa lebih efektif berbanding dengan EVA. | EVA kurang berkesan daripada Pendapatan Sisa kerana pelarasan cukai. |
| Formula untuk Pengiraan | |
| Pendapatan Sisa = Untung Operasi Bersih - (Aset Operasi * Kos Modal) | EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal) |
Ringkasan - Pendapatan Sisa vs EVA
Satu-satunya perbezaan yang ketara antara pendapatan sisa dan EVA adalah hasil pembayaran cukai kerana sisa pendapatan dikira berdasarkan keuntungan operasi sebelum cukai sedangkan EVA mempertimbangkan keuntungan selepas cukai Asas langkah-langkah ini adalah untuk mengenal pasti seberapa berkesan syarikat menggunakan asetnya. Oleh itu, cukai, yang merupakan perbelanjaan yang tidak terkawal yang tidak berkaitan langsung dengan penggunaan aset, mengurangkan keberkesanan EVA sebagai alat keputusan pelaburan. Salah satu kelemahan utama dalam pendapatan sisa dan EVA adalah bahawa mereka adalah angka mutlak, yang menjadikannya sukar untuk digunakan secara berkesan untuk tujuan perbandingan. Sejumlah kajian penyelidikan juga mendapati bahawa tidak ada hubungan yang signifikan antara EVA dan pendapatan sesaham.
