Perbezaan Antara FCFF Dan FCFE

2024 Pengarang: Mildred Bawerman | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-16 08:40

FCFF vs FCFE

Dengan melihat lebih dekat istilah 'aliran tunai percuma untuk firma' (FCFF) dan 'aliran tunai percuma ke ekuiti' (FCFE), bahagian 'aliran tunai percuma' adalah biasa untuk kedua-dua istilah. Aliran tunai percuma merujuk kepada jumlah yang tersisa setelah perbelanjaan modal dikurangkan daripada aliran tunai operasi. Pada dasarnya, aliran tunai percuma adalah dana yang tersisa setelah semua pembayaran, pelaburan, dan lain-lain dibuat. Aliran tunai percuma adalah dana yang tersisa untuk diedarkan di kalangan pemegang saham, pemegang bon, dan pelabur. Istilah FCFF dan FCFE seterusnya menguraikan istilah aliran tunai percuma. Artikel ini memberikan gambaran keseluruhan yang jelas tentang maksud setiap istilah ini dan bagaimana mereka berbeza antara satu sama lain.

Aliran Tunai Percuma untuk Syarikat (FCFF)

FCFF, yang bermaksud aliran tunai percuma untuk firma, adalah ukuran prestasi kewangan yang melihat jumlah tunai yang dihasilkan untuk syarikat apabila semua perbelanjaan, cukai, perubahan modal kerja bersih, dan perubahan dalam pelaburan dikurangkan. Ia dikira sebagai,

FCFF = Aliran tunai operasi - perbelanjaan - cukai - perubahan modal kerja bersih - perubahan pelaburan

FCFF adalah jumlah yang diedarkan di kalangan pemegang saham dan bon syarikat setelah semua aliran keluar lain dikurangkan. Mengira FCFF adalah penting bagi mana-mana syarikat kerana ia bertindak sebagai kaedah menentukan keuntungan dan kestabilan kewangan syarikat. Sekiranya FCFF memperoleh nilai tambah, syarikat mempunyai lebihan setelah perbelanjaan ditolak dan jika FCFF adalah nilai negatif, ini adalah tanda bahaya bahawa firma tersebut tidak mempunyai pendapatan yang cukup untuk membiayai perbelanjaan atau pelaburan tersebut.

Aliran Tunai Percuma ke Ekuiti (FCFE)

FCFE yang bermaksud aliran tunai percuma ke ekuiti mengukur jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham setelah perbelanjaan, perubahan modal kerja bersih, pembayaran hutang dikurangkan dan hutang baru ditambahkan. FCFE dikira oleh, FCFE = Pendapatan bersih - perbelanjaan modal bersih - perubahan modal kerja bersih + hutang baru - pembayaran hutang

FCFE penting untuk dikira kerana pengiraan FCFE akan membantu memastikan nilai syarikat. FCFE juga digunakan oleh penganalisis untuk menganalisis nilai firma dan dapat digunakan sebagai pengganti dividen untuk tujuan ini. Ini ditunjukkan apabila FCFE digunakan dalam penilaian saham. Dalam model penilaian saham FCFE, aliran tunai percuma ke ekuiti digunakan untuk menilai saham dan bukannya dividen seperti dalam model diskaun dividen.

Apakah perbezaan antara FCFF dan FCFE?

Aliran tunai percuma dua istilah untuk firma (FCFF) dan aliran tunai percuma ke ekuiti (FCFE) kedengarannya serupa dan mudah dikelirukan. Walau bagaimanapun, FCFF adalah jumlah yang dijana untuk syarikat apabila perbelanjaan, cukai, dan lain-lain dikurangkan dari aliran tunai, dan jumlah keseluruhan yang tersisa untuk diedarkan di kalangan pemegang saham dan bon. FCFE, sebaliknya, adalah jumlah yang tinggal untuk pemegang saham setelah pembayaran hutang, perbelanjaan modal dan lain-lain dikurangkan daripada pendapatan bersih.

Melihat lebih dekat hubungan terma ini, FCFF adalah jumlah yang tinggal untuk pemegang bon dan pemegang saham, tetapi pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham. Setelah kewajiban kepada semua pelabur lain dipenuhi, dan perbelanjaan modal, modal kerja, dan hutang lain dikurangkan, kami tiba di FCFE, yang merupakan jumlah akhir yang tersisa untuk diedarkan di antara penerima akhir; pemegang saham.

Ringkasan:

FCFF vs FCFE

• FCFF, yang bermaksud aliran tunai percuma untuk firma, adalah ukuran prestasi kewangan yang melihat jumlah tunai yang dihasilkan untuk syarikat apabila semua perbelanjaan, cukai, perubahan modal kerja bersih, dan perubahan dalam pelaburan dikurangkan.

• FCFE yang bermaksud aliran tunai percuma ke ekuiti mengukur jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham setelah perbelanjaan, perubahan modal kerja bersih, dan pembayaran hutang dikurangkan dan hutang baru ditambahkan.

• FCFF adalah jumlah yang tersisa untuk pemegang bon dan pemegang saham, tetapi pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham, dan setelah pembayaran hutang, dan perbelanjaan modal dan modal kerja lain dikurangkan, kami tiba di FCFE, yang mana jumlah akhir yang tersisa untuk diedarkan penerima akhir; pemegang saham.