Perbezaan Antara Kos Modal Dan Kos Ekuiti

2024 Pengarang: Mildred Bawerman | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-16 08:40

Kos Modal vs Kos Ekuiti

Syarikat memerlukan modal untuk memulakan dan menjalankan operasi perniagaan. Modal mungkin diperoleh dengan menggunakan banyak kaedah seperti menerbitkan saham, bon, pinjaman, sumbangan pemilik, dan lain-lain. Kos modal merujuk kepada kos yang dikeluarkan untuk memperoleh sama ada modal ekuiti (kos yang dikeluarkan semasa menerbitkan saham) atau modal hutang (kos faedah). Artikel berikut melihat lebih dekat konsep kos modal dan kos ekuiti; salah satu daripada 2 komponen utama yang membentuk kos modal. Artikel ini menerangkan konsep ini dengan jelas dan menunjukkan persamaan dan perbezaannya.

Kos Modal

Kos modal adalah jumlah kos untuk mendapatkan hutang atau modal ekuiti. Kos modal adalah cara di mana syarikat mengumpulkan wang tunai sama ada melalui pengeluaran saham, meminjam dana, dll. Kos modal adalah pulangan yang diperlukan oleh pelabur untuk memberikan modal kepada syarikat, dan ini bertindak sebagai penanda aras bahawa projek baru perlu bertemu agar projek dapat dipertimbangkan. Agar pelaburan bernilai, kadar pulangan pelaburan mestilah lebih tinggi daripada kos modal.

Sebagai contoh, tahap risiko dua pelaburan, Pelaburan A dan Pelaburan B adalah sama. Untuk pelaburan A, kos modal adalah 7%, dan kadar pulangannya adalah 10%. Ini memberikan pulangan lebihan 3%, sebab itulah pelaburan A harus dilalui. Pelaburan B, sebaliknya, mempunyai kos modal 8% dan kadar pulangan 8%. Di sini, tidak ada pengembalian untuk kos yang dikeluarkan dan pelaburan B tidak boleh dipertimbangkan. Walau bagaimanapun, dengan mengandaikan bahawa bil perbendaharaan mempunyai tahap risiko terendah, dan mempunyai pengembalian 5%, ini mungkin lebih menarik daripada kedua-dua pilihan kerana tahap risiko sangat rendah, dan pengembalian 5% dijamin kerana bil T adalah pemerintah dikeluarkan.

Kos Ekuiti

Kos ekuiti merujuk kepada pulangan yang diperlukan oleh pelabur / pemegang saham, atau jumlah pampasan yang diharapkan oleh pelabur untuk membuat pelaburan ekuiti dalam saham syarikat. Kos ekuiti adalah ukuran penting dan membolehkan syarikat menentukan berapa pulangan yang harus dibayar kepada pelabur untuk tahap risiko yang diambil. Kos ekuiti juga dapat dibandingkan dengan bentuk modal lain seperti modal hutang, yang kemudian akan membolehkan syarikat memutuskan bentuk modal mana yang paling murah. Kos ekuiti dikira seperti berikut.

E _s = R _f + β _s (R _M - R _f)

Dalam persamaan, E _s adalah pulangan dijangka pada keselamatan, R _f merujuk kepada kadar bebas risiko yang dibayar oleh sekuriti kerajaan (ini ditambah kerana pulangan atas pelaburan yang berisiko sentiasa lebih tinggi daripada kadar bebas risiko kerajaan), β _s merujuk terhadap kepekaan terhadap perubahan pasaran, dan R _M adalah tingkat pengembalian pasar, di mana (R _M - R _f) merujuk kepada premium risiko pasaran.

Kos Modal vs Kos Ekuiti

Kos modal terdiri daripada dua komponen; kos ekuiti dan kos hutang. Ini juga merupakan kos peluang (pulangan yang mungkin telah diperoleh) untuk melabur dalam projek lain dengan tahap risiko yang serupa. Semasa memutuskan antara pelaburan dengan tahap risiko yang serupa, pelaburan hanya boleh dilakukan sekiranya pulangannya lebih tinggi dan kos modal lebih rendah daripada alternatif. Perbezaan utama antara kos modal dan kos ekuiti adalah bahawa, kos ekuiti adalah pulangan yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengimbangi risiko yang diambil untuk melabur dalam saham dan kos modal adalah jumlah pulangan yang diperlukan dari pelaburan dalam sekuriti (hutang dan ekuiti kedua-duanya).

Ringkasan:

Perbezaan Antara Kos Modal dan Kos Ekuiti

• Kos modal adalah pulangan yang diperlukan oleh pelabur untuk menyediakan modal kepada firma, dan ini bertindak sebagai penanda aras yang perlu dipenuhi oleh projek baru agar projek itu dapat dipertimbangkan.

• Kos ekuiti merujuk kepada pulangan yang diperlukan oleh pelabur / pemegang saham, atau jumlah pampasan yang diharapkan oleh pelabur untuk membuat pelaburan ekuiti dalam saham syarikat.

• Perbezaan utama antara kos modal dan kos ekuiti ialah, kos ekuiti adalah pulangan yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengimbangi risiko yang diambil untuk melabur saham dan kos modal adalah jumlah pulangan yang diperlukan dari pelaburan dalam sekuriti (hutang dan ekuiti kedua-duanya).